Suggestions à long terme

Suggestions à long terme "signaux"

Conformément à la décision du Royaume-Uni de "laisser" au référendum sur le Brexit du 23 juin, nos économistes ont sensiblement décliné leurs attentes vis-à-vis des économies britannique et européenne par rapport au reste du monde. Dans le même contexte, nous apportons des modifications importantes à notre ensemble de prévisions de change.

Après avoir eu tort sur le résultat du référendum, nous sommes abaissement nos 3 millions de GBPUSD prévisions à 1,22 à partir des niveaux 1,58 précédemment. Cela correspond aux résultats de "congés" que nous attendions lorsque nous avions prévu cette possibilité en janvier. Néanmoins, notre portefeuille commercial a progressé au cours de la semaine, en raison de notre couverture à découvert à court terme en GBP établie quand elle était encore bon marché.

Nous abaissons notre prévision de 3 millions d’EURUSD de 1,07 à 1,05 auparavant. Notre précédente prévision avait anticipé un bond généralisé des devises européennes, qui incluaient toutes, dans une certaine mesure, la prime de risque de contagion du Brexit. Maintenant que le mauvais résultat est réalisé, nous pensons que le marché cherchera systématiquement à vendre des reprises de l'EURUSD.

Nous ne sommes pas opposés au risque, nous le considérons comme un problème essentiellement européen. À ce titre, nous ajoutons les recommandations commerciales suivantes à notre portefeuille.

1. Nous recommandons d’acheter un spread de vente EURBRL du 30 août 2016, frappe à 3,7300 et 3,5600 pour net 2.1% de la valeur faciale (référence du spot: 3.6540). Le gain net maximum est d’environ 2,7% si la place est égale ou inférieure à notre grève inférieure à l’expiration. La perte maximale est limitée à la prime nette payée.

2. Nous recommandons l'achat d'un spread de vente EURRUB expiré le 29 août 2016 et frappant à 72,30 et à 68,80 pour 2,2% net de la valeur faciale (référence du spot: 70,98). Le gain net maximum est de 2,8% si les places sont égales ou inférieures à notre grève inférieure à l'expiration. La perte maximale est limitée à la prime nette payée.

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